¿Y si Bitcoin tuviera sus propios stablecoins?
Los stablecoins se han convertido en una herramienta esencial para el ecosistema de las criptomonedas, ya sea para asegurar ganancias, protegerse temporalmente de la volatilidad del mercado o generar rendimientos en finanzas descentralizadas (DeFi).
Aunque hay muchos stablecoins diferentes en el mercado de las criptomonedas, aproximadamente
el 65% de ellos son USDT de Tether. ¿Pero es esta la mejor representación del dólar estadounidense en la cadena de bloques?
La startup Galoy, creadora de la renombrada Bitcoin Beach Wallet en El Salvador (ahora llamada
Blink), utiliza
un nuevo mecanismo de anclaje con Stablesats, que permite intercambios casi instantáneos a través de la Lightning Network, la famosa capa secundaria de Bitcoin centrada en la escalabilidad y los bajos costos de transacción.
¿Qué son los Stablesats?
Los Stablesats no son stablecoins tradicionales, sino derivados de Bitcoin (BTC) que siguen el valor del dólar estadounidense.
A diferencia de los stablecoins centralizados como USDT o USDC, el anclaje de Stablesats al dólar no se garantiza mediante la retención de dólares en una cuenta bancaria.
En su lugar, una posición corta en BTC sirve como protección contra las fluctuaciones de precios. De ahí el nombre de Stablesats, que significa satoshis estables.
Una posición "short", también conocida como "venta en corto", es una estrategia de inversión en la que un inversor vende un activo prestado con la esperanza de recomprarlo más tarde a un precio más bajo para obtener la diferencia. Normalmente, el inversor toma prestado el activo de un tercero y lo vende en el mercado al contado.
Además de servir como mecanismo de anclaje o herramienta para la especulación bajista, la venta en corto también puede actuar como protección contra la volatilidad.
De hecho, los fondos de inversión pueden enfrentar críticas de sus clientes incluso con solo unas pocas pérdidas no realizadas en porcentaje. Por eso, aunque una caída del 5% en una semana es bastante común con BTC, exponerse a él puede ser muy arriesgado para estos gestores de fondos.
Por lo tanto, abrir una posición corta en el 80% de sus tenencias de BTC les permitiría reducir la volatilidad de sus tenencias en un 80% y, por lo tanto, evitar la ira de sus clientes.
Para Stablesats, el objetivo no es solo reducir la volatilidad de BTC, sino estabilizar su valor al del dólar.
Ejemplo Típico de Funcionamiento de Stablesats
Supongamos que creemos que el precio de BTC disminuirá la próxima semana. Para aprovechar esta posible caída, decidimos establecer una posición corta.
Primero, buscamos a una persona que tenga 1 BTC y esté dispuesta a prestárnoslo. A cambio, ofrecemos un reembolso posterior con una comisión del 1% como muestra de agradecimiento por prestar el activo. Una vez que hemos tomado prestado el BTC, vamos a un mercado (como una plataforma de intercambio) y lo vendemos al precio actual, digamos $30,000 en este ejemplo.
Ahora, hemos obtenido $30,000 a cambio de vender el BTC. Luego, esperamos ansiosamente una semana y, para nuestra gran satisfacción, el precio de BTC ha caído a $25,000. Con los $30,000 que obtuvimos de la venta inicial, ahora compramos 1.01 BTC (la cantidad prestada más la comisión del 1%). Finalmente, pagamos nuestra deuda devolviendo el BTC prestado, mientras conservamos los $4,750 restantes.
En general, para este tipo de operación, es más común utilizar un corredor que ejecute la venta en nuestro nombre. Esto requiere depositar fondos por adelantado y establecer un colateral para cubrir posibles pérdidas en caso de un aumento significativo del precio.
Para Stablesats, esta posición corta ayuda a mantener una paridad entre el valor del dólar y los satoshis asociados con la posición corta.
Digamos que tenemos 1 millón de satoshis (equivalentes a 0.01 BTC), el precio actual de BTC es de $30,000 y decidimos convertir la mitad de nuestros satoshis en Stablesats para protegernos contra una posible devaluación de BTC.
Entonces, 500,000 de nuestros satoshis, valorados en $150, se enviarán a lo que Galoy llama un "Banco Bitcoin". Este banco retendrá estos satoshis por nosotros y los utilizará como colateral para abrir una posición corta sin apalancamiento al precio actual.
En el caso de Stablesats en la billetera Blink, el Banco Bitcoin es la plataforma de criptomonedas OKX. Por lo tanto, en nuestra billetera, ahora tenemos 500,000 satoshis y $150 en Stablesats.
Pero, ¿qué sucede si el precio de BTC cae a $15,000? ¿Cómo podemos estar seguros de que los 500,000 satoshis que convertimos en Stablesats aún valen $150?
Aquí es donde la posición corta cubre la diferencia. De hecho, si el precio de BTC disminuye un 50% (de $30,000 a $15,000), la posición corta generará una ganancia latente del 50% del valor inicial del colateral, que son $75.
Mientras tanto, los 500,000 satoshis retenidos por el Banco Bitcoin han perdido un 50% de su valor y ahora valen solo $75. Esto representa un total de $150 entre los 500,000 satoshis de colateral y las ganancias generadas por la posición corta.
En este caso, si queremos recuperar nuestros satoshis, el Banco Bitcoin cerrará la posición, se quedará con las ganancias de $75, recomprará 500,000 satoshis y nos devolverá $150 en satoshis, que equivale a 1 millón de satoshis.
Por el contrario, si el precio de BTC aumenta un 100% (de $30,000 a $60,000), la posición corta generará una pérdida latente del -100% del valor inicial del colateral, que son -$150. Esta pérdida, restada de los 500,000 satoshis retenidos por el Banco Bitcoin, que ahora valen $300, representa un total de $150.
En este caso, si queremos recuperar nuestros satoshis, el Banco Bitcoin cerrará la posición corta, cubrirá la pérdida de $150 con 250,000 satoshis de nuestro colateral y finalmente nos devolverá $150 en satoshis, que equivale a 250,000 satoshis.
Así, sin importar la fluctuación del precio de BTC, el anclaje de Stablesats está garantizado y se pueden intercambiar en cualquier momento por satoshis.
Aquí hay un diagrama resumido de cómo funcionan los Stablesats:
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Las Características Específicas de Stablesats
El código de los Stablesats es de código abierto y se puede implementar en cualquier billetera compatible con la Lightning Network, incluido un nodo de red, lo que permite que todos tengan su propio dólar sintético.
Cabe destacar que es posible enviar Stablesats a alguien que desee recibir satoshis, al igual que es posible recibir Stablesats de alguien que te haya enviado satoshis. Para hacer esto, es necesario tener una billetera compatible y seleccionar la cuenta en dólares o satoshis para enviar o recibir.
Sin embargo, hay ciertos riesgos a considerar al usar Stablesats:
- Al igual que ocurre con las plataformas de intercambio, se podría decir "not your keys, not your coins", para Stablesats sería "no son tus claves, no son tus posiciones cortas". De hecho, en caso de quiebra de la plataforma (Banco Bitcoin), existe el riesgo de pérdida del colateral y la posición corta.
- Las plataformas podrían cerrar automáticamente las posiciones, incluso si están en ganancias latentes.
- El "slippage" es la diferencia entre el precio esperado de una transacción financiera y el precio real al que se ejecuta. Aunque rara vez es significativo, podría resultar en pérdidas de valor en casos de alta volatilidad o liquidez insuficiente en el mercado de la plataforma de intercambio.
- Las tarifas de las posiciones cortas podrían aumentar. Históricamente, ha habido más posiciones largas que posiciones cortas en los mercados de derivados. Este entorno permite que las posiciones cortas no tengan tarifas. Sin embargo, esto podría cambiar en el futuro y hacer que la tenencia de Stablesats esté sujeta a tarifas.
En resumen, Stablesats ofrecen una forma de mantener y utilizar dólares que son intercambiables con cualquier persona que utilice la Lightning Network. El principal riesgo proviene de la plataforma de intercambio que mantiene el colateral BTC y las posiciones cortas.
Por lo tanto, Galoy está trabajando en la gestión de este riesgo al depender de múltiples mercados simultáneos en el futuro, que podrían ser plataformas centralizadas como OKX o descentralizadas como dYdX.
¿Cuáles son los casos de uso de Stablesats?
A diferencia de los stablecoins como el USDT de Tether, Stablesats no están diseñados principalmente como un medio para preservar ganancias.
En realidad, Stablesats se han introducido en la billetera Blink, que utiliza la Lightning Network y está diseñada específicamente para un uso diario. Está dirigido especialmente a poblaciones con poco o ningún acceso al sistema bancario tradicional. Por lo tanto, el caso de uso principal de Stablesats es para gastos diarios.
¿Quién está detrás de Galoy?
Fundada y dirigida por Nicolas Burtey, la startup Galoy reúne a un equipo de 16 personas, incluidos ingenieros, diseñadores, científicos de datos y educadores, con el objetivo de desarrollar soluciones financieras basadas en Bitcoin.
Galoy cree en la importancia del sistema financiero descentralizado que Bitcoin puede crear, ya que permite una inclusión financiera más rápida, sencilla y eficiente que el sistema bancario tradicional, al que aún no tienen acceso 2 mil millones de personas no bancarizadas.
Galoy ha creado notablemente la billetera Blink, que ha popularizado en gran medida la adopción de Bitcoin en El Salvador, específicamente en El Zonte, una pequeña ciudad pionera en el uso de Bitcoin en el país.
La billetera Blink ha sido diseñada para ser fácil de usar. De hecho, la creación de una billetera se realiza con un simple número de teléfono y permite:
1. Recibir y enviar BTC a través de la Lightning Network.
2. Guardar contactos para intercambiar satoshis fácilmente, con un mapa que muestra los puntos de venta en todo el mundo que aceptan pagos con la billetera Blink.
3. La posibilidad de ganar algunos satoshis aprendiendo sobre Bitcoin y respondiendo algunas preguntas.Y finalmente, la capacidad de transferir dólares a través de la Lightning Network utilizando Stablesats.
4. Blink se utiliza ampliamente en lo que Galoy llama "economías circulantes", como Bitcoin Beach en El Salvador, Bitcoin Lake en Guatemala, AmityAge en Honduras, MOTIV NGO en Perú, Praia Bitcoin en Brasil y EasySats en Namibia.
Conclusión sobre Stablesats de Galoy
Stablesats ofrece un enfoque innovador para crear dólares estadounidenses en la Lightning Network de Bitcoin. Basado en una posición corta en BTC, presenta ventajas interesantes, especialmente para aquellos que buscan reducir la volatilidad de BTC para salvaguardar su poder adquisitivo.
La compatibilidad de Stablesats con la Lightning Network los hace aún más eficientes que un stablecoin o el propio dólar, gracias a la velocidad de las transacciones y las bajas tarifas de esta red.
Con su código de código abierto, Stablesats cambia el paradigma de los stablecoins. No son simplemente otro token emitido en una cadena de bloques; en realidad, son BTC. Los Stablesats son un medio para que las personas creen su propia protección contra la volatilidad.
Sin embargo, es importante recordar que los Stablesats no están libres de riesgos. Al igual que cualquier sistema basado en un tercero de confianza (en este caso, el "Banco Bitcoin"), existe el riesgo de fallos por su parte.
Sin embargo, los Stablesats ofrecen una solución interesante para replicar el valor del dólar estadounidense al tiempo que son accesibles y fáciles de usar. La experiencia del usuario en la billetera Blink ha sido diseñada para un uso diario y ha tenido un gran éxito.
